今日,美国总统
金融市场工(gōng)作组(PWG)发布了一份(fèn)名为《总统金融市场工作组关于(yú)稳定币相关关键监管问题的声明(míng)》的报(bào)告,其中明确了创新、监管、合(hé)规、法(fǎ)律依据、额外保护措施(shī)五(wǔ)大问题(tí)。
其中(zhōng)提到:稳定币的(de)监(jiān)管可由(yóu)联邦(bāng)证券、商品(pǐn)、衍生(shēng)品法规提供依据;提倡对稳定币进行1:1的储备资产(chǎn)价值支撑(chēng);应对稳定币项目进(jìn)行明确的信息披露,稳定(dìng)币项目也需(xū)要获取和验证所(suǒ)有交(jiāo)易方(fāng)身(shēn)份并监控(kòng)交易(yì);对于(yú)锚(máo)定多种货币的稳定币(bì),可能(néng)还需要(yào)更多的限(xiàn)制等(děng)。
美(měi)国此次对稳定币关键监管问题的澄清和明确是一把双(shuāng)刃剑:监管(guǎn)规则(zé)变得更明确,稳定币活动信息变得更透(tòu)明,但同时,用户的(de)交易信(xìn)息和(hé)身份隐私将完全曝露于(yú)监管(guǎn)之(zhī)下。哔哔News摘取了《声明》的(de)主体部分并翻译如下:
美国鼓(gǔ)励负责任的支付创(chuàng)新。数字支付,包括美元支持的和其(qí)他作为支(zhī)付系统使用的稳(wěn)定币项目(mù),有(yǒu)可能(néng)提高效率、增加竞争力(lì)、降低成本,并促进更广泛的金融普惠。数字支付(fù)系统,包括稳定币(bì)项目(mù),应以(yǐ)负责任(rèn)的方(fāng)式进行设计和运行,以有(yǒu)效地管理风险,并(bìng)维持美国国内和国(guó)际金融、货币(bì)体系的持(chí)续稳定。
稳定币项目必须遵守适用的美国法律和监管要求。这些(xiē)要求(qiú)能帮助实(shí)现一系列(liè)政策目标,包括(维持金融的)安(ān)全和稳健、打击非法融资、保护终端用户和(hé)(确保)市场完整性。特(tè)别是具有更大潜在规模(mó)、复杂(zá)性和相(xiàng)互关联性的稳定币(bì)项目,应考虑到对参与者、终端用户和(hé)更广泛的金融体(tǐ)系的任(rèn)何较高风险并对之(zhī)进行管理。稳定(dìng)币项(xiàng)目应和(hé)其他执(zhí)行相同(tóng)功能和活动、构成相同风险的(de)项目一样,遵守相同(tóng)的要(yào)求,以符合“相同业(yè)务,相同风险,相同规则(zé)”的总(zǒng)原则。
在推向市(shì)场前,稳定(dìng)币参与(yǔ)者和稳(wěn)定币项(xiàng)目必须(xū)满足所有适用(yòng)的反洗钱和(hé)反(fǎn)恐(kǒng)怖主义融资规定,以及遵守制裁(cái)义(yì)务(wù)。在美国,这(zhè)些义务(wù)包(bāo)括(kuò)在金融犯罪执法网络(luò)(FinCEN)登记;制定(dìng)、实(shí)施和维持有效的反洗钱计(jì)划;(遵守)包括报告可疑活动在内(nèi)的记录保存(cún)和报告规定(dìng),以及定制基于(yú)风(fēng)险的制裁合规计划。
根据金(jīn)融行(háng)动特别工作组(zǔ)(FATF)的标准,反洗钱、反恐融资和反扩散融资机制适用于包括稳定币项目在(zài)内的数字资产及其服务(wù)供应(yīng)商。该标准要(yào)求公共和私营部门进行充分的风险评(píng)估(gū),以了(le)解数字资产的风险。美(měi)国在反洗钱、反(fǎn)恐(kǒng)融资和制裁机(jī)制下,对包括(kuò)稳定币和数字资产服务提供商在内的数字资产(chǎn)进行(háng)功能性(xìng)监管,这(zhè)与FATF的标准(zhǔn)一致。美国还(hái)期望(稳定币)在推向(xiàng)市场前,能落实(shí)为满足这些义务而(ér)设计(jì)的合规程序(xù)。
根据(jù)其设计和其他因(yīn)素,稳定币可能构成受美国联邦证券(quàn)、商品和/或衍生品法律约束的(de)证券(quàn)、商品或衍生品。基(jī)于此,《联邦证券法》和/或《商品交易法》将管理稳定币、稳定币交易和/或其(qí)中的参与者。稳(wěn)定币究竟是证券、商品还是(shì)衍(yǎn)生品,将取(qǔ)决于相关事实和情况。
当主(zhǔ)要用于零售支付的稳定币在美国被大规模采用时,相关风险可(kě)能意味着这些场景(jǐng)需要额外的保(bǎo)护措(cuò)施。我们鼓励(lì)稳定币项目及(jí)其功能、运营、交(jiāo)易和风险管理(lǐ)设计的相(xiàng)关参与者遵守(shǒu)关(guān)键原则,包括:
•为促进金(jīn)融稳定,稳定币(bì)项目应设计成能用于应对潜在的金融稳定风(fēng)险,包括大规模、可能无序的(de)赎回和一般业务损失。稳定币项目(mù)应该有适当的系(xì)统(tǒng)、控制(zhì)和(hé)操作(zuò)来管理这些风险,包括对储备资产的保(bǎo)护。
强大(dà)的储备资(zī)产管理措施(shī)包括确保1:1的储备(bèi)资产支撑、确保有充(chōng)足的资金(jīn)来吸收损失和满足流动性需求(qiú)。由美元支持的稳定币项目应持(chí)有高质(zhì)量美元计(jì)价资(zī)产;将这(zhè)些资产存放在受美(měi)国监管的实体(tǐ)中(zhōng);利用多方托管(guǎn);以及将债务(wù)人限制为高质量(liàng)债务(wù)人来(lái)确(què)保投(tóu)资安(ān)全。
•为保护终端用户,符合公平(píng)透(tòu)明的金融服务(wù)(原则),稳定币项目应(yīng)提供可(kě)强制(zhì)执行的持有人对发行人(rén)或储备资产的直接索(suǒ)取权,以确保(bǎo)持(chí)有人能及时将稳(wěn)定币1:1兑换为基础(chǔ)法定货币(扣除费用后的净值)。稳(wěn)定币项目应(yīng)明确披露(lù)稳定币持有(yǒu)者的权利。索取程序(xù)应将稳定(dìng)币(bì)持有(yǒu)者的交易(yì)对手风(fēng)险降至最(zuì)低,包括确保以远离破产的方式持有储备资产,免受稳定币项目参与(yǔ)者的(de)其他债权人的影响。
应该(gāi)进行明确的信息披(pī)露,以(yǐ)促(cù)进信(xìn)息透明(míng)度(dù)和提高(gāo)终端用(yòng)户的知情权。披露的信息应包括稳定币项目的运营和治理结构,例如,提供稳定币项目内部的(de)功能和(hé)活动,谁(shuí)负责这些(xiē)功能和活动,支持稳定币价值的详细财务信息,以及任何费用、外汇(huì)风险和参与实体的潜(qián)在利益冲突(tū)的(de)描述。稳定币项目应围绕问(wèn)题解决方(fāng)案、保护(hù)用户免受不公平(píng)或欺诈性行为的伤害、保护用(yòng)户数据这几个方面,提供清晰(xī)的流程。
•为了促(cù)进市场(chǎng)的完整(zhěng)性,稳(wěn)定币项(xiàng)目必须满足所有适用的反洗(xǐ)钱/反恐融资和制裁义务要(yào)求。为匿名或假名交易而(ér)设计(jì)的稳定币项(xiàng)目可能会吸引非法人员,如果没有(yǒu)适(shì)当的缓解措施,可能(néng)会使关键的公(gōng)共(gòng)政(zhèng)策(cè)目(mù)标被规避。和其他遵守反洗钱/反恐融资和(hé)制(zhì)裁义(yì)务的实体(tǐ)一(yī)样,稳(wěn)定币项目必(bì)须(xū)进行用户认证和风险(xiǎn)评(píng)估,监控(kòng)交易活动,出于反洗钱/反恐融资的目的,向获(huò)得授权的机构(例(lì)如监管(guǎn)和执法机构)提(tí)供(gòng)记录并维(wéi)护(hù)记录,报告可疑活动,筛选制裁义(yì)务等。
在稳定币(bì)推向市场之前,供应商必须根据稳(wěn)定币项目的反洗钱/反恐融资要求(qiú)落实合规,并根据情况更(gèng)新(要求和行(háng)为)。个别(bié)缓解措施会有所不同,但必须包括对风(fēng)险(xiǎn)的评估、监管上的合规,以及有效的反洗(xǐ)钱/反恐融资合规计划(huá)。此(cǐ)外,稳定币项目应该能够获取和验(yàn)证(zhèng)所有交(jiāo)易方的身份,包括那些(xiē)使用非托管(guǎn)钱包的交易(yì)方。
•为了提(tí)高运营弹性(xìng),稳(wěn)定(dìng)币项目应采(cǎi)用健(jiàn)全(quán)的风险管理框(kuàng)架(jià)。稳定币应(yīng)确(què)保(bǎo)高度(dù)的安全性和包括网络安全在内的操作可靠性,并(bìng)应(yīng)具有足够的可扩展(zhǎn)容量(liàng)。稳定(dìng)币项目(mù)应该有可靠的数据收集、存储(chǔ)和保护(hù)系统。应合(hé)理设(shè)计业(yè)务连续性管理(lǐ)(规则),以(yǐ)确保在出现(xiàn)中断时能全面而迅速(sù)地(dì)恢复(fù)运行(háng)并履行义务。
•为了促进(jìn)支付和(hé)交易(yì)市场的良好运作(zuò),稳(wěn)定(dìng)币项目应(yīng)设置数据管理系(xì)统,以记录和保护在操作中收集和产生的数据(jù)和信息。还(hái)应采用可靠的程序来(lái)记录、保留和报告包(bāo)括价格和交易信息(xī)在内的(de)实时数(shù)据,以便向市场(chǎng)参与者和监管机(jī)构传播(相关信息)。
•为了促进宏观经济(jì)和国(guó)际货(huò)币稳定,稳定币项目(mù)不应(yīng)损害公民对国内法定货币的信心和法定货币(bì)的稳定性。在美国,对于那些不能与基(jī)础法币1:1兑换(扣除费用后的净值)的稳(wěn)定币,对于那(nà)些通过一种(zhǒng)以上法币来(lái)确定价值(例如,锚定多种货币的稳定(dìng)币(bì))的稳定币,可能需要进行额外的限(xiàn)制。
•为(wéi)了促(cù)进全面(miàn)跨境监管,在(zài)多个司法管(guǎn)辖(xiá)区运行的(de)稳(wěn)定币项(xiàng)目应直接向所有(yǒu)相关国家当局(jú)提供必要的信息和文件。当局可建(jiàn)立跨(kuà)境信息共享机(jī)制以促进(jìn)监管,并建立其他机制以确保合规和执(zhí)行(háng)。在美国,稳定币项(xiàng)目可能需要在境内建立实(shí)体,以受美国监管的实体作为(wéi)中介,和/或(huò)考虑其(qí)他因(yīn)素。
结语:PWG在报告中写道(dào)“这(zhè)是(shì)对(duì)某些稳定币关键监管问题的初步评(píng)估结果(guǒ),其欢迎就本声明(míng)进行对话,美国当(dāng)局还在继续评估(gū)和稳定币相(xiàng)关的技术、市场环境(jìng)和监管框架。”对(duì)于加密行业的监管,一直在路上。
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